电子行业的传统增长动力将重新显现，但要等到库存积压清理完毕之后。


过去几年，电子行业在许多方面都表现得不同寻常：整个行业的供应链危机、供应商交货时间创纪录和订单积压，以及客户之间弥漫着绝望的氛围。2024年，行业正在从悲观的氛围中“反弹”。
新订单少：电子业内企业正遭遇困境
现在，许多客户正试图推掉订单，由于在2022至2023年的严峻形势下过度承诺，并且在某些情况下错把短期激增当作长期需求。因此，系统中存在着大量库存，供应商、分销商、客户及其合同制造商都积压着库存。如今，业内的新订单量稀少，因为许多客户现有的存货或正在处理的订单，足以满足自己未来几个月的需求。
如果你问任何人关于订单出货比的问题，你很可能会被一个苦笑的表情回应。大多数公司的订单出货比都远低于1，这意味着订单量在迅速减少。【编者按：订单出货是订单量与实际出货量的比值，比值接近于1意味着供应和需求趋于动态的平衡。】
回过头来看，欧洲的总体经济形势仍处于“停滞不前”的状态，而美国的情况可能要好一些，但几个关键行业依然面临着困境。汽车行业就是一个典型的例子，部分原因是汽车是高成本的资本项目，另一个原因是欧洲的汽车制造商正努力向电动汽车转型，而政治上的不确定性也无法对汽车行业有帮助。
但从积极的一面来看，当前通货膨胀的情况有所回落。只要不出现进一步的地缘政治冲击，通胀在很大程度上已经得到了控制。尤其是在电子行业，2022年及2023年初的涨价潮已停止，客户的谈判态度也明显更加积极。
下半年释放的一些积极因素
那么，未来的一年是否会一片灰暗呢？
笔者预测2024年将很难实现增长。实际上，一些制造商在2023年下半年就已经下调了2024年的预期业绩。不过，根据客户的实际生产水平来判断，情况似乎没有那么严重。
许多客户在2022年和2023年期间一直保持着稳定的生产率。供应链一直很混乱，但大部分波动与库存积压及去库存效应有关。最终，积压的库存将会得到清理，而问题是这需要多长时间才能完成。
客户和合作伙伴普遍认为，今年前六个月的形势依然严峻。在上半年即将结束时，一些电子元件制造商将因订单状况而陷入轻度恐慌。尽管如此，但无迹象表明严重的经济衰退正在逼近。供应商对2023年的预期过于乐观，而“去库存化”现象持续的时间，比大多数人预测的更长，但去库存不可能永远持续下去。如果客户对交货时间过于掉以轻心，2024年下半年甚至有可能会出现“第二波”小型供应危机。
因此，预计下半年的需求和新订单将出现反弹，之后电子行业将恢复到更典型的交货期适中、价格缓慢下降的模式。
从超过12个月的交付周期中恢复过来绝不会一帆风顺。但是，电子产业的潜在增长因素依然存在：需要提高生产率以应对劳动力数量减少的问题；电子系统在工业、医疗和消费领域的作用日益增强；同时，清洁能源转型也仍在持续进行。
总之，2024年将是一个重启之年，随着新冠疫情爆发后的供应链效应的消失殆尽，许多供应商的营收将基本持平。然而，在下半年，传统的增长动力从未消失过，它们将重新推动行业向前发展。