瑞联新材成功着陆科创板，募资10.52亿发展各类显示材料等
2020/6/11 14:24:58 点击：
与非网 6 月 11 日讯，日前，西安瑞联新材料股份有限公司（以下简称“瑞联新材”）首发科创板 IPO 过会。继西部超导、铂力特、三达膜之后，瑞联新材成为陕西第四家科创板上市企业。
据了解，瑞联新材计划公开发行股票不超过 1755 万股，不低于发行后总股本的 25%。本次拟募集的 10.52 亿元，其中，2.87 亿元用于 OLED 及其他功能材料生产项目，3.04 亿元用于高端液晶显示材料生产项目，1.70 亿元用于科研检测中心项目，0.31 亿元用于资源无害化处理项目，此外，2.6 亿元用于补充流动资金。
根据招股书，瑞联新材是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主要产品包括 OLED 材料、单体液晶、创新药中间体，用于 OLED 终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括 OLED 显示、TFT-LCD 显示和医药制剂。www.szkingform.com
在 OLED 材料领域，公司已开发 OLED 前端材料化合物超过 1300 种，自主研发的合成路线超过 1800 种，生产的 OLED 前端材料实现对发光层材料、通用层材料等主要 OLED 终端材料的全覆盖。在液晶材料领域，公司开发各类单体液晶化合物超过 900 种，自主研发的合成路线超过 1800 种，生产的单体液晶覆盖烯类单晶等四大主要系列。在医药中间体领域，公司构建了“核心产品突出、梯度层次明晰”的产品结构。
在海外市场，公司与 Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan 等全球 OLED 终端材料领先企业建立合作关系。国内市场方面，公司与混晶厂商八亿时空(66.430, 0.40, 0.61%)、江苏和成、诚志永华均建立了合作关系。
2017—2019 年，瑞联新材主营业务收入分别为 71,872.91 万元、85,652.16 万元和 99,022.48 万元，同期净利润分别为 7800.87 万元、9464.21 万元、1.48 亿元，营收及净利两项核心指标均保持逐年增长态势。
尽管瑞联新材的营收净利保持增长的态势，但其毛利率却低于行业平均水平。2017-2019 年，瑞联新材主营业务毛利率分别为 37.52%、35.04%、39.67%；而同行的平均水平分别为 44.23%、44.44%、41.43%。
瑞联新材表示，公司的产品均属于有机新材料，具有产品种类多、分子结构式复杂、合成步骤长、反应条件严格、纯度要求高等诸多特点。除了产品结构和价格变动因素外，生产原料的变更、合成路线的变化、生产规模和技术成熟度的提升均会导致产品成本的变化，最终影响公司毛利率水平。
而在客户方面，来自前五大客户的收入贡献占比居高，2017-2019 年占比分别为 72.83%、76.11%、75.61%，前五大客户中，除 Chugai 为日本的制药公司外，其他均为显示材料的业内领先企业（或其指定代理采购商）。
此外，针对瑞联新材 IPO 过会，科创板上市委也提出了审核意见，要求瑞联新材补充说明：1. 子公司瑞联制药因居民搬迁问题造成建设延迟对发行人生产经营可能造成的影响、发行人所制定的应对措施。请保荐人发表明确核查意见。请发行人结合外购材料价格的变化，补充披露报告期毛利率以及变动趋势是否合理，外购材料价格是否公允。
此外，上市委还提出了三大问询，包括瑞联新材的境外咨询服务的实际作用及关联交易、报告期研发投入及 IPO 募投项目的合理性、毛利率变动的原因及合理性等。
据了解，瑞联新材计划公开发行股票不超过 1755 万股，不低于发行后总股本的 25%。本次拟募集的 10.52 亿元，其中，2.87 亿元用于 OLED 及其他功能材料生产项目，3.04 亿元用于高端液晶显示材料生产项目，1.70 亿元用于科研检测中心项目，0.31 亿元用于资源无害化处理项目，此外，2.6 亿元用于补充流动资金。
根据招股书，瑞联新材是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主要产品包括 OLED 材料、单体液晶、创新药中间体，用于 OLED 终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括 OLED 显示、TFT-LCD 显示和医药制剂。www.szkingform.com
在 OLED 材料领域，公司已开发 OLED 前端材料化合物超过 1300 种，自主研发的合成路线超过 1800 种，生产的 OLED 前端材料实现对发光层材料、通用层材料等主要 OLED 终端材料的全覆盖。在液晶材料领域，公司开发各类单体液晶化合物超过 900 种，自主研发的合成路线超过 1800 种，生产的单体液晶覆盖烯类单晶等四大主要系列。在医药中间体领域，公司构建了“核心产品突出、梯度层次明晰”的产品结构。
在海外市场，公司与 Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan 等全球 OLED 终端材料领先企业建立合作关系。国内市场方面，公司与混晶厂商八亿时空(66.430, 0.40, 0.61%)、江苏和成、诚志永华均建立了合作关系。
2017—2019 年，瑞联新材主营业务收入分别为 71,872.91 万元、85,652.16 万元和 99,022.48 万元，同期净利润分别为 7800.87 万元、9464.21 万元、1.48 亿元，营收及净利两项核心指标均保持逐年增长态势。
尽管瑞联新材的营收净利保持增长的态势，但其毛利率却低于行业平均水平。2017-2019 年，瑞联新材主营业务毛利率分别为 37.52%、35.04%、39.67%；而同行的平均水平分别为 44.23%、44.44%、41.43%。
瑞联新材表示，公司的产品均属于有机新材料，具有产品种类多、分子结构式复杂、合成步骤长、反应条件严格、纯度要求高等诸多特点。除了产品结构和价格变动因素外，生产原料的变更、合成路线的变化、生产规模和技术成熟度的提升均会导致产品成本的变化，最终影响公司毛利率水平。
而在客户方面，来自前五大客户的收入贡献占比居高，2017-2019 年占比分别为 72.83%、76.11%、75.61%，前五大客户中，除 Chugai 为日本的制药公司外，其他均为显示材料的业内领先企业（或其指定代理采购商）。
此外，针对瑞联新材 IPO 过会，科创板上市委也提出了审核意见，要求瑞联新材补充说明：1. 子公司瑞联制药因居民搬迁问题造成建设延迟对发行人生产经营可能造成的影响、发行人所制定的应对措施。请保荐人发表明确核查意见。请发行人结合外购材料价格的变化，补充披露报告期毛利率以及变动趋势是否合理，外购材料价格是否公允。
此外，上市委还提出了三大问询，包括瑞联新材的境外咨询服务的实际作用及关联交易、报告期研发投入及 IPO 募投项目的合理性、毛利率变动的原因及合理性等。
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